रुपये की अस्थायी कमजोरी के बीच FPI इनफ्लो में सुधार: एमके रिपोर्ट

एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज की 26 दिसंबर, 2025 की एक रिपोर्ट के अनुसार, भारतीय इक्विटी में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) का इनफ्लो फिर से बढ़ने के संकेत दे रहा है, और लॉन्ग-टर्म मार्केट आउटलुक मजबूत बना हुआ है।

हालांकि रुपये की गिरावट से FPI रिटर्न में देरी हो सकती है—जिसके लिए करेंसी को स्थिर होने में 1-2 महीने लग सकते हैं—लेकिन इस कमजोरी को अस्थायी माना जा रहा है। कम नॉमिनल ब्याज दरों और डेट म्यूचुअल फंड के लिए टैक्स बेनिफिट्स में कमी के कारण फिक्स्ड इनकम कम आकर्षक हो गई है, जिससे घरेलू बचत इक्विटी की ओर जा रही है।

घरेलू इक्विटी आवंटन 17% (मार्च 2016) से बढ़कर 30% (सितंबर 2024) होने के बाद स्थिर हो गया, जिसका एक कारण सितंबर 2024 से सितंबर 2025 के बीच BSE-500 में 6.6% की गिरावट थी। इसके बावजूद, घरेलू संस्थागत निवेशक (DII) का फ्लो मजबूत बना रहा, जिससे अस्थिरता कम हुई। एमके इसे एक छोटी सी रुकावट मानता है, और अगले दशक में इक्विटी का हिस्सा 45% तक पहुंचने का अनुमान लगाता है, जिससे स्थिरता बढ़ेगी क्योंकि अब DII की हिस्सेदारी FPI से ज़्यादा हो गई है।

FPI पोर्टफोलियो अभी भी लार्ज-कैप पर केंद्रित हैं और फाइनेंशियल सेक्टर में ओवरवेट हैं। पिछले एक साल में कीमतों में बढ़ोतरी के कारण सोने में घरेलू बचत का हिस्सा 855 बेसिस पॉइंट बढ़कर 45.6% हो गया, लेकिन एमके को खपत या इक्विटी फ्लो पर कोई खास असर नहीं दिखता है, क्योंकि ऐतिहासिक रूप से कोई संबंध नहीं रहा है।

यह रिपोर्ट वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच भारत के बाजार की मजबूती के लिए घरेलू फ्लो को एक मुख्य स्तंभ बताती है।