निफ्टी और बैंक निफ्टी के निवेशक खुश: NSE ने लॉट साइज़ में की कटौती

डेरिवेटिव ट्रेडिंग को लोकतांत्रिक बनाने और तरलता बढ़ाने के लिए, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) 28 अक्टूबर से चार प्रमुख इंडेक्स फ्यूचर्स और ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स के लॉट साइज़ में कटौती कर रहा है। मुख्य बदलाव: निफ्टी 50 का लॉट 75 से घटकर 65 यूनिट रह गया है, जिससे न्यूनतम निवेश में लगभग 13% की कमी आई है और खुदरा सट्टेबाजों के लिए उच्च-दांव वाले दांव आसान हो गए हैं।

निफ्टी बैंक का लॉट 35 से घटकर 30 रह गया है, जिससे अस्थिर ब्याज दरों के बीच बैंकिंग क्षेत्र के सट्टेबाजों के लिए प्रवेश आसान हो गया है। निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज भी इसी तरह 65 से घटकर 60 पर आ गया है, जबकि निफ्टी मिड सेलेक्ट कॉन्ट्रैक्ट्स 140 से घटकर 120 पर आ गए हैं – ये सभी सितंबर के औसत समापन मूल्यों के आधार पर अनुमानित मूल्य को 5-10 लाख रुपये के आकर्षक स्तर पर बनाए रखने के लिए किए गए हैं। निफ्टी नेक्स्ट 50 अपने मिड-कैप स्तर को बरकरार रखते हुए 25 पर स्थिर बना हुआ है।

यह बदलाव सेबी के उस आवधिक आदेश के अनुरूप है जिसके तहत F&O के मानकों को मानकीकृत और किफायती बनाया जाता है, जिससे अति-लीवरेज पर अंकुश लगता है और साथ ही नए लोगों को आकर्षित किया जाता है – जैसे कि ऐप्स के ज़रिए नए लोगों को आकर्षित करना। NSE के सर्कुलर में कहा गया है, “इससे बाज़ार की दक्षता बढ़ती है, गहराई कम किए बिना व्यापक भागीदारी बढ़ती है,” और ब्रोकर्स से ग्राहकों को खुली पोजीशन के बारे में सचेत करने का आग्रह किया गया है।

परिवर्तन सहज है: पुराने लॉट 30 दिसंबर, 2025 की समाप्ति तक बने रहेंगे – साप्ताहिक/मासिक निफ्टी/बैंक निफ्टी का समापन 23 दिसंबर, तिमाही/अर्ध-वार्षिक समापन 30 दिसंबर। उसके बाद, सभी नए अनुबंध – किसी भी अवधि के – नए आकार में आ जाएँगे। एक और समस्या: नवंबर 2025-जनवरी 2026 जैसे चुनिंदा कॉम्बो के लिए डे स्प्रेड ऑर्डर बुक रुकी हुई है, जिससे समाप्ति की गड़बड़ियों से बचा जा सके।

व्यापारियों के लिए, गणित मायने रखता है: छोटे लॉट का मतलब कम मार्जिन होता है (उदाहरण के लिए, निफ्टी 50 का लगभग 1.5 लाख रुपये प्रति लॉट लगभग 13% गिर गया है), जिससे भारत के 400 लाख करोड़ रुपये के एफएंडओ उन्माद में विकल्पों की अपील बढ़ गई है – जो दुनिया में वॉल्यूम के हिसाब से सबसे बड़ा है। फिर भी, विशेषज्ञ चेतावनी देते हैं: “किफायती पहुँच में मदद करता है, लेकिन अस्थिरता छोटे हिस्सों पर ज़्यादा असर डालती है,” ज़ेरोधा के नितिन कामथ कहते हैं।

जैसे-जैसे दिवाली नज़दीक आ रही है और सूचकांक रिकॉर्ड तोड़ रहे हैं (निफ्टी लगभग 25,900), मोतीलाल ओसवाल के अनुमान के अनुसार, यह बदलाव वॉल्यूम को 10-15% तक बढ़ा सकता है। रिटेल का एफएंडओ हिस्सा – जो पहले से ही 90% है – बढ़ सकता है, लेकिन सेबी का जोखिम रडार सतर्क बना हुआ है। एनएसई के 10 करोड़ से ज़्यादा डीमैट धारकों के लिए, 28 अक्टूबर एक छोटी क्रांति का प्रतीक है: डेरिवेटिव्स, आम जनता के लिए डिकोड किया गया।