गोल्ड और सिल्वर में रिकॉर्ड उछाल, फेड और टैरिफ आशंकाओं का असर साफ़

सुरक्षित निवेश के उत्साह का शानदार प्रदर्शन करते हुए, भारत के मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (एमसीएक्स) पर सोने और चांदी के वायदा भाव 29 सितंबर, 2025 को अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर को पार कर गए। अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की आशा, डॉलर में नरमी और वैश्विक व्यापार में बढ़ते तनाव के कारण यह तेजी आई। दिसंबर के सोने के अनुबंध ₹1,16,203 प्रति 10 ग्राम तक पहुँच गए—जो 1.06% की वृद्धि है—जबकि अक्टूबर वायदा भाव ₹1,14,992 के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया, जो आर्थिक उतार-चढ़ाव के बीच निवेशकों की निरंतर रुचि को दर्शाता है। दिसंबर डिलीवरी वाली चांदी भी इसी उन्माद में दिखी, जो 1.79% बढ़कर ₹1,44,179 प्रति किलोग्राम पर पहुँच गई, जो अब तक का सबसे ऊँचा स्तर है।

यह तेजी वैश्विक रुझानों को दर्शाती है, जिसमें हाजिर सोना 3,817 डॉलर प्रति औंस को पार कर गया – दैनिक 1.28% और वार्षिक 44.82% की वृद्धि – केंद्रीय बैंक की जमाखोरी और मुद्रास्फीति से बचाव के उपायों के कारण। कमजोर होते रुपये ने घरेलू लाभ को और बढ़ा दिया, क्योंकि व्यापारियों ने स्थिरता के लिए सर्राफा की ओर रुख किया।

फेड ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों ने गति पकड़ी

सितंबर में 25 आधार अंकों की गिरावट के बाद 4-4.25% पर, बाजार में और गिरावट की उम्मीद: सीएमई फेडवॉच का अनुमान है कि अक्टूबर तिमाही में ब्याज दरों में 90% और दिसंबर तिमाही में 65% की कटौती होगी, जिससे उधारी लागत कम होगी और सोने जैसी गैर-उपज वाली संपत्तियों को बढ़ावा मिलेगा। पृथ्वीफिनमार्ट कमोडिटी रिसर्च के विश्लेषक मनोज कुमार जैन कहते हैं, “कम ब्याज दरें डॉलर के आकर्षण को कम करती हैं, जिससे निवेश कीमती धातुओं में जाता है।”

भू-राजनीतिक तूफान और टैरिफ़ में उथल-पुथल

रूस-यूक्रेन के बीच जारी शत्रुता और अमेरिका-चीन के बीच तनाव अस्थिरता को बढ़ा रहे हैं, जबकि राष्ट्रपति ट्रंप का 26 सितंबर का हमला—भारी ट्रकों पर 25%, फ़र्नीचर पर 30% और पेटेंटेड दवा आयातों पर 1 अक्टूबर से 100% शुल्क—व्यापार युद्ध की आशंकाओं को बढ़ा रहा है। अमेरिकी निर्माण कंपनियों को छूट से झटके कम होंगे, लेकिन आपूर्ति श्रृंखला में उतार-चढ़ाव से लागत बढ़ सकती है, जिससे सोने की शरणस्थली की स्थिति और मज़बूत हो सकती है।

परिप्रेक्ष्य: ऊँची कीमतें, समझदारी भरे कदम

विश्लेषकों का अनुमान है कि एमसीएक्स पर सोने का प्रतिरोध ₹1,16,000 और चांदी का ₹1,45,000 पर रहेगा। जैन सलाह देते हैं, “वैश्विक अनिश्चितताएँ सोने के पक्ष में हैं; फेड के रुख और टैरिफ के नतीजों पर नज़र रखें।” निवेशक: विविधता लाएँ, अमेरिकी आँकड़ों पर नज़र रखें, और उतार-चढ़ाव के लिए तैयार रहें—2025 में सोने की साल-दर-साल वृद्धि 38% के करीब है।

जैसे-जैसे फेड की चालबाज़ियाँ और टैरिफ क्षितिज को नया आकार दे रहे हैं, कीमती धातुएँ पहले से कहीं ज़्यादा चमक रही हैं, जो उथल-पुथल भरे दौर में एक शाश्वत सुरक्षा कवच की तरह हैं।