सेबी का नया एल्गो ट्रेडिंग फ्रेमवर्क: संस्थागत और खुदरा व्यापारियों के लिए इसका क्या मतलब है जाने

सेबी का नया एल्गो ट्रेडिंग फ्रेमवर्क: भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम के साथ खुदरा व्यापारियों के संबंधों को संशोधित करने के उद्देश्य से क्रांतिकारी एल्गो ट्रेडिंग विनियमन पेश किए हैं।

1 अगस्त, 2025 से प्रभावी होने वाले नए प्रावधान व्यापारियों के लिए नए अवसर और बदलाव लाकर खुदरा व्यापार के माहौल को मौलिक रूप से नया रूप देंगे। चूंकि खुदरा प्रतिभागियों के बीच एल्गो ट्रेडिंग का चलन बढ़ता जा रहा है, इसलिए ये नए दिशा-निर्देश व्यक्तिगत व्यापारियों के लिए सुरक्षा बढ़ाते हुए बाजार की अखंडता को मजबूत करने का प्रयास करते हैं। मार्केट मेस्ट्रो के संस्थापक और निदेशक अंकित यादव के साथ हाल ही में हुई चर्चा में, उन्होंने सेबी के नए एल्गो ट्रेडिंग फ्रेमवर्क के बारे में जानकारी दी।

एल्गो ट्रेडिंग के लिए एक नया युग

हाल ही में एल्गो ट्रेडिंग का दायरा बढ़ा है, और भारतीय वित्त संस्थान द्वारा प्रकाशित एक अध्ययन में कहा गया है कि भारतीय स्टॉक एक्सचेंजों पर कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम का लगभग 50% हिस्सा स्वचालित ट्रेडिंग का है।

यह इस बात पर प्रकाश डालता है कि एल्गो ट्रेडिंग को इस तरह से विनियमित किया जाना चाहिए जो खुदरा निवेशक और बाजार दोनों के लिए अस्थिरता के विरुद्ध सुरक्षात्मक हो। इन उपायों को ध्यान में रखते हुए, सेबी एक एल्गोरिथम ट्रेडिंग ढांचा प्रस्तावित कर रहा है जो खुदरा व्यापार को आज के रूप में बदल सकता है।

नए परिवर्तन महत्वपूर्ण रूप से एल्गोरिथम ट्रेडिंग रणनीतियों का उपयोग करने वाले खुदरा व्यापारियों को विशिष्ट सुरक्षा प्रदान करेंगे। वे मुख्य रूप से एल्गोरिदम को पंजीकृत करने और उपयोग करने से पहले एक्सचेंज की अनुमति प्राप्त करने की एक व्यापक आवश्यकता से लाभ उठाएंगे।

यह गारंटी देने में मदद करता है कि बाजार के साथ बातचीत करने से पहले प्रत्येक एल्गोरिदम पर पूरी तरह से जांच की जाती है। इन नए विनियमों के प्रस्ताव के साथ, यह आशा की जाती है कि ऐसे एल्गोरिथम व्यवधान कम होंगे जहां ट्रेडों में उपयोग किए जाने वाले एल्गोरिदम के परिणामस्वरूप अनपेक्षित हानिकारक व्यापारिक क्रियाएं होती हैं और खुदरा व्यापारियों के पोर्टफोलियो को बहुत प्रभावित करती हैं।

सेबी के सख्त एल्गो ट्रेडिंग नियमों को समझना: संस्थागत और खुदरा व्यापारियों के लिए इसका क्या मतलब है
सेबी के अपडेट किए गए नियम केवल खुदरा व्यापारियों तक ही सीमित नहीं हैं, बल्कि संस्थागत प्रतिभागियों के लिए भी महत्वपूर्ण निहितार्थ हैं। संस्थाओं के लिए, एल्गोरिदम के पंजीकरण और एक्सचेंज द्वारा उनके बाद के अनुमोदन से संबंधित सख्त नियमों का मतलब है कि बड़ी फर्मों को यह सुनिश्चित करना होगा कि उनके ट्रेडिंग सिस्टम की खुदरा व्यापारियों की तरह ही जांच की जाए।

इससे बाजार पहुंच में अधिक एकरूपता की सुविधा मिलने की उम्मीद है ताकि संस्थागत और खुदरा व्यापारी दोनों ही ट्रेडिंग के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करते समय समान शर्तों के अधीन हों।

ये नियम खुदरा व्यापारियों को बेहतर संगठित और अधिक पारदर्शी बाजार में काम करने के लिए अधिक छूट देते हैं। खुदरा व्यापारी जो अपने व्यापार को स्वचालित करने के लिए ब्रोकर API का उपयोग करते हैं, उनके पास अभी भी इन उपकरणों तक पहुंच होगी, हालांकि, उन्हें अपने व्यापार को अधिक सुरक्षित और अधिक विश्वसनीय बनाने के लिए अधिक जांच का सामना करना पड़ेगा। इसके अलावा, अद्वितीय एल्गोरिदम के लिए प्रदान किए गए अद्वितीय पहचानकर्ता पर्यवेक्षण के एक ऐसे स्तर की सुविधा प्रदान करेंगे जो पहले कभी नहीं किया गया है क्योंकि व्यापारी वास्तविक समय में अपने एल्गोरिदम की निगरानी करने में सक्षम होंगे।

API एक्सेस और ट्रेडिंग लचीलापन: संतुलन अधिनियम
नए ढांचे का एक प्रमुख पहलू खुदरा व्यापारियों पर इसका प्रभाव है जो स्वचालित व्यापार के लिए ब्रोकर API पर निर्भर हैं। जबकि विनियामक परिवर्तन बाजार की अखंडता की रक्षा के लिए सुरक्षा परतें पेश करते हैं, वे खुदरा व्यापारियों के लिए पहुँच भी बनाए रखते हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि वे एल्गोरिदमिक उपकरणों का उपयोग जारी रख सकते हैं।

सबसे महत्वपूर्ण समायोजनों में से एक ऑर्डर आवृत्ति सीमाओं की शुरूआत है। खुदरा व्यापारी अभी भी स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम का उपयोग कर सकते हैं जब तक वे इन निर्धारित सीमाओं के भीतर रहते हैं, जो संभावित बाजार हेरफेर के खिलाफ एक निवारक उपाय है।

अत्यधिक ऑर्डर वॉल्यूम को सीमित करके, सेबी अनियमित एल्गोरिदमिक व्यवहार के कारण बाजार में व्यवधान की संभावना को रोकने की उम्मीद करता है। यह सुनिश्चित करता है कि खुदरा व्यापारी की स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम तक पहुँच बिना किसी बाधा के बनी रहे, लेकिन एक ऐसे ढांचे के भीतर जो व्यापक बाजार की स्थिरता की रक्षा करता है।

स्वचालित ट्रेडिंग: दावा न किए गए फंड और प्रतिभूतियों के लिए सेबी के नए नियम
सेबी के संशोधित नियमों का एक और उल्लेखनीय पहलू दावा न किए गए धन का प्रबंधन है। ब्रोकरों की जिम्मेदारी है कि वे उन ग्राहकों तक पहुँचने का प्रमुख प्रयास करें जिनके फंड लंबे समय तक अप्राप्य रहे हैं। इससे पहले कि ऐसे फंड को निष्क्रिय या दावा रहित के रूप में वर्गीकृत किया जा सके, एक प्रक्रिया है, व्यापारियों को अपने फंड को वापस पाने के लिए पर्याप्त नोटिस दिया जाता है।

यह परिवर्तन व्यापारियों को निष्क्रिय खातों या अन्य मुद्दों के कारण अपनी पूंजी तक पहुँचने में असमर्थ होने से रोकता है। इसके अलावा, इन फंडों को तथ्य के बाद दावा रहित माना जाना चाहिए और लिक्विड एसेट म्यूचुअल फंड में ले जाया जाना चाहिए,